Trabalho de Graduação Integrado
Documento
Autoria
Unidade da USP
Data de Apresentação
Orientador
Banca
Godoy, Carlos Roberto de
Título em Português
Avaliação de desempenho de fundos de ações – Análise dos fundos administrados pela CSHG
Palavras-chave em Português
Ações
Investimentos
Derivativos
Resumo em Português
O objetivo deste trabalho foi verificar se os fundos de ações administrados pela CSHG – Credit Suisse Hedging Griffo – apresentaram desempenhos superiores aos de mercado ao longo do período compreendido entre junho de 2005 e setembro de 2010, e também avaliar esses fundos pelos índices mais tradicionais de avaliação de fundos de investimentos. Com o objetivo de se dispor de uma métrica de avaliação que contemplasse as relações risco – retorno de cada fundo em conjunto com o índice de mercado, foram geradas regressões lineares, considerando janelas corridas de 60 dias, entre o índice de Sharpe de cada fundo e o auferido pelo mercado no mesmo período. Para se testar se os retornos dos fundos da CSHG foram superiores aos de mercado foram feitos testes de hipóteses para cada fundo, e os resultados obtidos apontaram que a hipótese de desempenho superior deve ser rejeitada. Quanto às análises de performance, muitos fundos tiveram um bom desempenho nos índices analisados (Índice de Sharpe, de Treynor, M², de Jensen), no entanto houveram fundos em que esses índices não foram bons, inclusive tiveram índices M² e alfas de Jensen negativos, e uma característica comum a eles é que todos pertencem à classificação índice ativo. Quanto à análise adicional, nas regressões entre o índice de Sharpe do fundo como variável dependente e o índice de Sharpe do mercado como variável independente, foram constatados coeficientes alfa positivos e significativos, indicando uma rentabilidade superior dos fundos em relação ao mercado, nos fundos em que o coeficiente linear não foi significativo foram os mesmos fundos que obtiveram índices de performance baixos (os de índice ativo). Quanto ao coeficiente beta todos os fundos tiveram o coeficiente significativo e em apenas dois o coeficiente foi menor do que 1,0 o que significa que a maioria dos fundos rendeu mais prêmio de risco por unidade de risco que o mercado
Arquivos
AVISO - A consulta a este documento fica condicionada na aceitação das seguintes condições de uso:
Este trabalho é somente para uso privado de atividades de pesquisa e ensino. Não é autorizada sua reprodução para quaisquer fins lucrativos. Esta reserva de direitos abrange todos os dados do documento bem como seu conteúdo. Na utilização ou citação de partes do documento é obrigatório mencionar nome(s) do(s) autor(es) do trabalho.
 
Data de Publicação
2013-05-21
Número de visitas
1256
Número de downloads
1336
Copyright © 2010 Biblioteca Digital de Trabalhos Acadêmicos da USP. Todos os direitos reservados.