Trabalho de Conclusão de Curso
Documento
Autoria
Unidade da USP
Data de Apresentação
Orientador
Banca
Silva, Roseli da
Sakurai, Sérgio Naruhiko
Diniz, Eliezer Martins
Título em Português
Expectativas de câmbio e juros por meio dos mercados futuros: uma análise do caso brasileiro
Palavras-chave em Português
Expectativas de mercado
Política monetária
Mercados futuros
Classificação JEL: E52, G13
Resumo em Português
O estudo das taxas de câmbio e de juros é de grande relevância, pois estas variáveis são importantes canais de transmissão da política monetária sob metas de inflação, além disso, essas variáveis apresentam grande relevância no mercado financeiro e na economia real, atuando diretamente na balança de pagamentos, na taxa de investimento e em vários outros determinantes da taxa de crescimento do PIB (Produto Interno Bruto), além de interferir no resultado financeiro e operacional de empresas e famílias, levando-as a responderem de maneiras diversas a variadas mudanças nessas taxas (câmbio e juros). Assim, esta monografia busca entender o funcionamento básico da política monetária sob metas de inflação com foco no papel das expectativas e dos derivativos futuros para obtenção das expectativas de mercado. Uma análise da política monetária sob o regime de metas de inflação é apresentada e um breve estudo da economia brasileira também foi realizado. No contexto do mercado de derivativos o mercado de futuros ganhou enfoque, devido às séries exógenas utilizadas no trabalho. Utilizando-se os testes de raiz unitária, o teste de co-integração de Engle e Granger e o modelo de correção de erros, chegou-se a conclusão de que existe relação de longo prazo entre as séries à vista e as séries futuras, ou seja, que é possível retirar informações sobre as expectativas dos agentes econômicos por meio dos mercados futuros
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Data de Publicação
2013-06-26
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