Trabalho de Conclusão de Curso

Documento

Autoria

Martins, João Marcos Rossi

Unidade da USP

Data de Apresentação

Orientador

Rebehy, Perla Calil Pongeluppe Wadhy

Banca

Rebehy, Perla Calil Pongeluppe Wadhy (Presidente)
Bonacim, Carlos Alberto Grespan
Ribeiro, Evandro Marcos Saidel

Título em Português

Exploração da relação entre sustentabilidade empresarial e o valor das empresas no mercado acionário brasileiro

Palavras-chave em Português

Responsabilidade social corporativa
Sustentabilidade empresarial
Desempenho financeiro
Índice de sustentabilidade empresarial

Resumo em Português

O surgimento e intensificação da corrente de investidores que buscam realizar investimentos que possuam práticas sustentáveis foram seguidos de um movimento internacional por parte das empresas em demonstrar postura positiva frente à temática de responsabilidade social corporativa. No Brasil, em 2005, foi criado o Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE), que é o resultado de uma carteira teórica de ativos da Bovespa, cujo objetivo é de ser um indi-cador de desempenho e um indutor do mercado à adoção dessas práticas. Assim, faz-se im-portante para as empresas que haja evidências no mercado de que os gastos e adoção dessas atividades de responsabilidade social corporativa se perenizem como um investimento, e que essa postura traga maior desempenho econômico-financeiro. Dessa forma, o presente estudo torna-se relevante não só para as empresas, já que estão interessadas em potencializar sua ge-ração de valor, como também para a sociedade como um todo, uma vez que a adoção de práti-cas sustentáveis, em um nível abrangente, impactariam diretamente as pessoas, o meio ambi-ente e a economia de modo geral. A metodologia utilizada baseia-se na aplicação da análise univariada e modelo estatístico de regressão em painel. A utilização dessa técnica fez possível a inserção de variáveis de controle no modelo, possibilitando a observação da influência que possuem no desempenho financeiro das organizações estudadas. As variáveis utilizadas são: Q de Tobin para mensurar o desempenho financeiro; dummy ISE como proxy para sustentabi-lidade empresarial e; acesso ao mercado financeiro, tamanho, rentabilidade, crescimento de vendas, crescimento de investimentos, diversificação industrial, qualidade do crédito e ala-vancagem financeira como variáveis de controle. As variáveis foram calculadas a partir de dados secundários históricos retirados de uma amostra composta por companhias brasileiras, exclusas as financeiras, listadas na Bolsa de Valores de São Paulo no período de 2011 a 2013. O resultado da análise para a variável dummy de sustentabilidade empresarial não apresentou uma relação significativa com a variável dependente Q de Tobin. Adicionalmente, as variá-veis de controle de rentabilidade, qualidade do crédito e crescimento de investimentos obtive-ram relação positiva com o desempenho financeiro, ao passo que as de tamanho, crescimento de vendas, alavancagem e acesso ao mercado financeiro obtiveram relação negativa com a mesma variável dependente

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Data de Publicação

2016-04-06

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