Diferenças entre o modelo brasileiro e americano de Private Equity

O mercado de Private Equity alcançou grau de relevância global se desenvolvendo de diferentes formas ao redor do mundo, variando de país para país de acordo com as características macroeconômicas e políticas de cada região. Ao final de 2003, nos Estados Unidos, empresas financiadas por Private Equity eram responsáveis por quase 10% dos empregos, com uma receita combinada que representava 10% do PIB norte-americano. Graças aos investimentos das gestoras de Private Equity e Venture Capital, empresas como Microsoft, Compaq, Apple, Amazon, eBay, Intel e Google cresceram, e rapidamente tornaram-se grandes corporações. No Brasil, onde se evidencia um ambiente institucional peculiar, com volatilidade de mercado elevada, alto custo de oportunidade, alto grau de informalidade dos negócios, baixa eficiência do poder judiciário e pouca tradição em governança corporativa, a indústria de Private Equity se comporta de forma bastante diferente do modelo concebido nos Estados Unidos. Este trabalho busca explorar essas diferenças fazendo um levantamento da bibliografia existente contrastando as características macroeconômicas de cada país e analisando a maneira como elas afetam a forma de se realizar investimentos em Private Equity.

Título em Inglês

Diferences between the brazilian and american private Equity markets

Palavras-chave em Inglês

Alternative investments

Resumo em Inglês

The Private Equity Market has reached global relevance developing in different ways around the world, varying from country to country according to the macroeconomic and political characteris tics of each region. By the end of 2003, in the United States, Private Equity-funded companies accounted for nearly 10% of jobs, with combined revenues representing 10% of the US GDP. Thanks to the investments of Private Equity and Venture Capital firms, companies such as Microsoft, Compaq, Apple, Amazon, eBay, Intel, and Google have grown into large corporations. In Brazil, where there is a peculiar institutional environment, with high market volatility, high opportunity cost, high degree of business informality, low efficiency of the judiciary and little tradition in corporate governance, the Private Equity industry behaves in aquite different way than the model designed in the United States. This paper seeks to explore these differences by surveying the existing literature and contrasting the macroeconomic characteristics of each country and analyzing how they affect the Private Equity industry.

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Data de Publicação

2020-03-26

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